從已經全部出爐的2022年半年報來看，42家上市銀行中有9成上半年實現營收和凈利潤雙升。但青島農村商業銀行股份有限公司（下稱“青農商行”，002958.SZ）卻成為少數營收下滑者之一。

　　8月26日，青農商行發布的2022年半年度報告顯示，今年上半年，該行實現營業收入53.33億元，同比減少3.09%；歸母凈利潤17.49億元，同比增長5.08%。

　　從資產質量來看，6月末該行的不良貸款率較年初下降0.02個百分點至1.72%，但在A股上市農商行中處于最高水平。

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　　近期上市銀行2022年上半年業績已披露完成，多數銀行營收凈利潤雙位數增長，而青農商行營收不增反降，歸母凈利潤5.08%的增速也在A股農商行中落后。

　　事實上，根據歷年半年報，自2020年以來，該行上半年營收同比增速持續放緩，直至今年上半年，營收增速由正轉負。

　　

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　　青農商行營收逆勢下降的背后，是其今年上半年利息凈收入下降。半年報顯示，該行上半年利息凈收入為38.64億元，較上年同期減少2.14億元，降幅為5.25%。

　　

　　數據來源：同花順

　　青農商行在半年報中解釋稱，“持續加大服務實體經濟力度，進一步降低實體經濟融資成本，同時受市場利率影響，2022年上半年生息資產平均收益率（4.28%）較上年同期（4.53%）下降，凈息差收窄。”

　　2022 年上半年， 該行發放貸款和墊款利息收入為 59.27 億元，占總利息收入的 71.47%，同時，由于青農商行“持續向實體經濟讓利，擴大普惠金融服務覆蓋面，進一步降低實體經濟融資成本，發放貸款和墊款平均收益率較上年同期下降 0.25 個百分點。”

　　半年報提到，“發放貸款和墊款利息收入是該行利息收入的最大組成部分”，與此同時，“利息凈收入是本行利潤的主要來源”。

　　簡言之，因“向實體經濟讓利”，使得發放貸款和墊款利息收入的平均收益率下降，影響了利息收入，進而影響了青農商行總收入。

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　　整體看，今年上半年多數上市銀行的不良貸款率有所下降。業內人士認為，上市銀行保持較為穩定的資產質量，得益于在上半年加快了存量不良貸款的處置工作。

　　截至6月末，青農商行不良貸款余額為41.75億元，不良貸款率為1.72%，較上年末下降0.02個百分點；撥備覆蓋率220.03%，較上年末下降了11.74個百分點。

　　該行在半年報中解釋稱，“不良貸款率下降的主要原因是加大存量不良貸款清收處置力度，同時強化貸款質量管理，不良貸款增速有所放緩。”

　　不過，盡管相對于2021年末，青農商行不良率有所下降，但在A股上市農商行中該行的不良率最高，撥備覆蓋率則墊底。

　　此前有投資者對青農商行的風控提出了疑問，“請問公司貸款不良率為何居高不下，公司是如風控的？”彼時該行方面解釋稱，自2019年上市以來，其不良貸款率整體呈現逐年下降趨勢，2021年末不良貸款率有所反彈，主要原因一是由于疫情期間堅決落實監管規定，在逾期 90 天以上貸款降級為不良貸款的基礎上，進一步對逾期 60 天以上但不足 90 天貸款降級為不良貸款；二是在堅持“房住不炒”的房地產政策下，房地產市場及上下游處于調整期，房地產業和建筑業不良貸款有所上升；三是復雜經濟形勢和新冠疫情影響下，部分行業和企業生產萎縮，財務狀況惡化，影響了還本付息能力。

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　　官網顯示，青農商行于2012年6月28日設立，2019年3月26日在深交所上市。

　　目前，該行已設立煙臺分行和濟南章丘支行，分支機構共358家，輻射青島、濟南、煙臺山東三大最具經濟活力地區， 并發起設立省內5家、深圳1家、江西2家共8家村鎮銀行。

　　雖然今年以來A股震蕩加劇，但還是有些中小銀行股價漲幅不小。截至9月5日，同為農商行的江陰銀行和常熟銀行年內股價上漲超20%，而青農商行則下跌17.67%，這一表現在A股上市農商行中靠后。9月5日青農商行收于3.08元/股，市盈率（TTM）5.4倍，總市值171億元。

　　

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　　根據青農商行5月20日的《投資者關系活動記錄表》，18個問題中有4個都是針對該行二級市場股價表現。

　　有投資者提問，“上市至今股價持續下跌、已經跌破發行價及債券轉股價、目前貴行十大股東悉數都存在滿質押股票狀態、首發解禁的拋壓也很大”，以及“公司與其他上市農商行相比，經營狀況處于什么水平？為什么二級市場的股價跌跌不休？”

　　公司給出的解釋是，“不同區域的上市農商銀行根據不同地域的經濟社會發展狀況，有其自身歷程和特點。上市公司股價受市場、經濟、政策等多方面因素影響”。

　　

　　數據來源：Wind

　　談及部分中小銀行亮眼的股價表現，業內人士認為，這與當地經濟增速有關，加之今年上半年穩增長政策持續發力，使得部分銀行對公業務有較快增長，市場預期較好。

　　“銀行股出現走勢分化，主要與各家銀行信貸投放速度不同有關?！蹦橙谭治鰩煴硎?，今年以來，房地產按揭貸款和消費貸規模增長較慢，使得一些主打零售業務的銀行估值水平有所下降。

　　業內人士預計，上市銀行上半年營收、凈利潤有望超預期，優質城農商行有望迎來投資機會。

　　對年內股價跌近20%的青農商行來說，如何在持續加大服務實體經濟力度，進一步降低實體經濟融資成本的前提下，在讓利的同時提升收益率，實現收入增長，提振二級市場信心，仍是擺在其面前的重要課題。